À ce stade, même le coronavirus ne peut pas économiser le stock MMM

Going Live. Talking Shutdowns

Il est difficile de savoir ce qui, le cas échéant, peut empêcher le stock MMM de continuer à chuter

Le 28 janvier, 3M (NYSE: MMM ) Le PDG Mike Roman a déclaré CNBC que l’entreprise accélérait la production de ses masques respiratoires pour répondre à la demande accrue du coronavirus. Si vous possédez des actions MMM, ce n’est pas la bonne nouvelle nécessaire pour inverser sa tendance baissière.

Autrefois partisan de 3M, je commence à croire les opposants qui ne voient rien d’autre qu’une entreprise et des actions en panne.

S’il y avait quelque chose pour réparer ce qui est mal à 3M, je suis sûr que Roman l’aurait déjà fait. Si vous possédez des actions MMM depuis moins de deux ans, je ne suis pas sûr que vous réaliserez bientôt des bénéfices. Et si vous le tenez depuis plus longtemps, cela doit être la période la plus frustrante dans votre propriété de 3M.

Mon collègue InvestorPlace, Josh Enomoto, a récemment suggéré que 3M avait un avantage: il a un bon dividende (rendement de 3,7%) et il est relativement bon marché.

Il y a un an, j’aurais été d’accord avec Josh. Maintenant, je n’en suis pas si sûr. Voici pourquoi.

Les masques ne bougent pas l’aiguille

3M a peut-être augmenté la production de ses masques respiratoires, mais cette entreprise ne fera pas la différence si elle atteint 250 $ où elle a été échangée en février 2018.

«Ironiquement, le coronavirus cristallise l’étui à taureaux plus large pour 3M. Les craintes se transformant en panique, les masques protecteurs ont volé partout dans le monde. Cela profite à 3M, qui se spécialise dans ces produits analogiques », a écrit Enomoto. « Peu importe le niveau d’avancement de notre technologie, vous ne pouvez pas créer une application pour vous protéger contre un vrai virus. Et c’est pourquoi 3M sera toujours pertinent. « 

Encore une fois, j’aime le processus de réflexion de Josh, mais je ne vois tout simplement pas que cela fait la différence pour 3M.

Lorsque la société a publié ses résultats du quatrième trimestre à la fin du mois de janvier, ils n’étaient presque pas suffisants pour maintenir l’élan qu’elle avait tiré de son rythme de progression des résultats du troisième trimestre 2019 en octobre. Début février, Tyler Craig, contributeur et analyste technique d’InvestorPlace, a correctement indexé le support pour les actions 3M à 154 $. Si vous regardez un graphique du mois dernier, vous verrez qu’il est maintenu à chaque fois qu’il approche de ce niveau.

Donc, si vous en êtes propriétaire depuis un moment, je ne pense pas que vous ayez besoin de vendre. Cependant, comme Craig l’a également souligné, un meilleur échange serait d’attendre qu’il passe à 165 $ ou 170 $ pour revenir dans les 150 $. Il est baissier.

Revenus dont les soins de santé nuisent

Les revenus de soins de santé de 3M pour l’ensemble de 2019 ont augmenté de 1,6% pour atteindre 7,4 milliards de dollars. Cela exclut l’acquisition de 6,7 milliards de dollars d’Acelity, une entreprise spécialisée dans le soin des plaies. Il a contribué à une augmentation de 9,4% des ventes. Globalement, hors acquisitions, désinvestissements et devises, ses revenus organiques ont baissé de 1,5% en 2019.

En 2020, il s’attend à ce que les ventes organiques soient stables à une croissance de 2%, un bénéfice par action entre 9,30 $ et 9,75 $ et une conversion des flux de trésorerie disponibles entre 95 et 105%. Bien que les bénéfices et les flux de trésorerie disponibles semblent plutôt bons, un scénario optimiste de croissance de 2% dans une économie américaine généralement saine n’invoque pas beaucoup de confiance.

Au cours du trimestre clos le 31 décembre, les États-Unis ont vu leurs ventes organiques chuter de 2,9%, tandis que l’Asie, sa deuxième région géographique en termes de chiffre d’affaires, a vu ses ventes organiques baisser de 1,7%. Aucun de ses cinq domaines n’a connu de croissance positive des ventes au quatrième trimestre. Pour l’année, l’Amérique latine et le Canada ont réussi à augmenter de 1,1% leurs ventes de produits biologiques. Sinon, les ventes ont reculé à l’échelle mondiale.

En aucun cas, la production accélérée de masques respiratoires ne fera grimper les ventes de 3M. Ca ne va pas arriver.

The Bottom Line sur MMM Stock

En juin dernier, j’ai dit ce qui suit au sujet de 3M: «MMM rapporte maintenant 3,61%, un rendement très sain pour tous ceux qui recherchent des actions de dividende à acheter. Bien que je pense que l’action 3M est un excellent investissement à long terme, je pense également que les investisseurs à la recherche de dividendes élevés peuvent trouver de meilleures actions à acheter. »

Les deux stocks étaient Synovus Financial (NYSE: SNV ) et Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY ). Ils sont en hausse de 9,1% et 41,3% depuis lors. En comparaison, 3m est en baisse de 4,6% sur la même période.

Aujourd’hui, si vous envisagez des actions affichant un rendement d’environ 3,7%, je suis sûr que vous pourriez trouver de meilleures alternatives à 3M.

Parfois, les bonnes entreprises deviennent de mauvaises actions. C’est l’une de ces fois.

À défaut d’un allumeur de croissance majeur (pas de masques respiratoires) résultant du parcours de transformation de l’entreprise, le coût d’opportunité de la possession d’actions 3M à ce stade est élevé.