Le coronavirus peut-il faire dérailler la croissance mondiale ?
Réseau de nouvelles Tribune
En décembre 2019, les autorités chinoises ont détecté un nouveau coronavirus dans la ville de Wuhan, province du Hubei. Le virus, désormais connu sous le nom de 2019-nCov, a déjà infecté plus de 28 000 personnes et tué plus de 560 personnes.
La gravité de l’épidémie de nCov-2019 a augmenté avec le nombre de cas d’infection confirmés.
De même, l’impact économique probable est devenu plus important avec l’extension des mesures prises pour contenir le virus, a indiqué la Qatar National Bank (QNB) dans son rapport économique hebdomadaire.
«Nous ne savons pas encore s’il faudra des semaines ou des mois pour maîtriser le virus. Cependant, les scénarios et calculs simples présentés ici nous indiquent que nCov-2019 a peut-être déjà réduit de moitié la reprise de la croissance mondiale en 2020 et qu’il ne pourrait pas y avoir de reprise », note le rapport.
La semaine dernière, QNB avait souligné le ralentissement probable de la croissance économique dans les pays émergents d’Asie, principalement via un coup au tourisme. Cependant, le virus se propage rapidement et le nombre de nouveaux cas confirmés continue d’augmenter, notamment en Chine.
Cette semaine, le rapport économique de QNB examine de plus près le virus et se concentre sur la quantification de l’impact direct d’une croissance du PIB chinois plus faible sur la croissance du PIB mondial.
La demande automobile et énergétique sera touchée
Les ventes d’automobiles chinoises devraient chuter de 25 à 30% au cours des deux premiers mois de 2020, le virus risquant de faire chuter les ventes d’automobiles de la Chine de 5% en année pleine. De même, la production automobile chinoise devrait chuter de 15% au premier trimestre.
La Chine est le premier importateur mondial de pétrole brut et le deuxième importateur de GNL. On estime que les importations de pétrole ont déjà diminué de 25%, ce qui réduira la production de carburant des raffineries et retardera les expéditions de brut. De même, la baisse de la demande de gaz incite les acheteurs de gaz chinois à envisager de réduire les volumes d’importation, compte tenu des stocks déjà élevés.
2020 La croissance du PIB chinois sera désormais plus faible
Il convient de noter que ce sont les mesures visant à contenir le virus, en particulier les interdictions de voyager et les fermetures d’usines prolongées, qui causent la quasi-totalité des dommages économiques plutôt que le virus lui-même.
QNB s’attend à ce que le PIB chinois soit de 2 points de pourcentage (ppt) plus faible au premier trimestre 2020, contre 4% en glissement annuel contre 6% au quatrième trimestre 2019. Mais une reprise à partir du deuxième trimestre limiterait l’impact sur la croissance du PIB en année pleine à moins de 1 ppt. L’impact sur toute l’année pourrait facilement être deux fois plus important dans un scénario plus grave si les restrictions de voyage et les arrêts s’étendent jusqu’au T2.
La Chine est maintenant suffisamment grande pour avoir un impact sur le PIB mondial
La Chine représente désormais environ 20% de l’économie mondiale aux taux de change en parité de pouvoir d’achat (PPA). Par conséquent, une baisse de 1 ppt de la croissance du PIB chinois (scénario de base de QNB) réduirait de 0,2 ppt la projection du Fonds monétaire international (FMI) de 3,3 pour cent de croissance du PIB mondial en 2020. De plus, notre scénario le plus sévère ferait tomber 0,4 ppt du PIB mondial, le ramenant à seulement 2,9% en 2020 et annulant toute la reprise attendue de la croissance, contre 2,9% en 2019.
Ces calculs simples ignorent l’impact négatif indirect sur le PIB dans d’autres pays via le tourisme, la perturbation de la chaîne d’approvisionnement et la baisse de la demande chinoise de produits de base.
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Cependant, ils ignorent également l’impact positif sur le PIB des mesures de relance (fiscales et monétaires) de la Chine et d’autres pays.Nous nous attendons à ce que ces impacts se compensent, ce qui fait des calculs simples un bon point de départ pour évaluer l’impact potentiel.
mesures prises pour contenir le virus
En réponse à la gravité croissante de l’épidémie, les autorités chinoises ont mis en place des interdictions de voyager, des quarantaines et des fermetures d’usines et d’installations de loisirs. La décision de mettre en quarantaine l’ensemble de la ville de Wuhan à partir du 23 janvier est importante car 2019-nCov a une période d’incubation pouvant aller jusqu’à 14 jours et il nous faudra beaucoup de temps pour commencer à voir une réduction du taux de cas nouvellement confirmés.
Les restrictions de voyage ont entraîné une baisse de jusqu’à 50% du nombre de passagers en Chine pendant les vacances du Nouvel An lunaire dans les transports routier, ferroviaire et aérien.
Des fermetures d’usines et d’entreprises ont été imposées dans 14 provinces et villes de Chine, dont le principal centre industriel. Ensemble, ils représentent 70% du PIB chinois et 80% des exportations. Le virus continuant de se propager, il est probable que les arrêts seront prolongés au-delà du 10 février.
Le SRAS était plus mortel mais moins
L’épidémie de syndrome respiratoire aigu sévère (SRAS) en 2002-2003 a infecté près de 9 000 personnes dans 17 pays et tué environ 10% des personnes infectées. En comparaison, 2019-nCoV a déjà infecté plus de personnes que le SRAS, mais semble avoir un taux de mortalité beaucoup plus faible, tuant seulement 2-3% des personnes infectées jusqu’à présent. La grippe saisonnière normale est une autre comparaison pertinente. 2017/18 a été une mauvaise saison de la grippe aux États-Unis avec 45 millions de personnes présentant des symptômes mais seulement 61000 décès liés à la grippe, ce qui n’est que de 0,14% des personnes infectées.
