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Tomi Kilgore
Le stock chute après le rapport sur les bénéfices; Le PDG divulgue lors d’une conférence téléphonique une citation à comparaître du grand jury concernant les décharges du PFAS
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Le PDG de 3M Co., Mike Roman, a déclaré mardi que sa vision de la faiblesse de l’activité en Chine «changeait» à cause du coronavirus, car l’épidémie du virus mortel a stimulé la demande de masques faciaux.
L’action MMM du fabricant de produits industriels et de consommation, -0,81%, a plongé dans le trading de midi, cependant, sur la bonne voie pour la plus forte baisse d’une journée depuis avril 2019, après que la société ait publié ses résultats du quatrième trimestre et révélé qu’elle avait été assignée à comparaître en Alabama., concernant les enquêtes sur les déchets contenant des PFAS, qui peuvent causer des problèmes de santé.
Avant l’épidémie au cours des deux dernières semaines, Roman a déclaré qu’il envisageait un «démarrage lent» en Chine au premier trimestre, en se fondant sur les attentes selon lesquelles l’activité automobile et les taux de construction diminueraient dans les «chiffres moyens et peut-être même plages de pourcentage à un seul chiffre ».
« Maintenant, le coronavirus, cela change un peu les choses au fur et à mesure, et nous voyons ce que vous voyez », a déclaré Roman lors de la conférence téléphonique post-bénéfice de 3M, selon une transcription fournie par FactSet. «Nous constatons une augmentation de la demande pour nos produits de protection respiratoire et nous intensifions notre production dans le monde entier. pour répondre à cette demande. «
Après avoir constaté une «douceur» en Chine en 2019, Roman a déclaré qu’il s’attendait maintenant à ce que la croissance dans la région revienne à la fourchette de pourcentage «bas à moyen à un chiffre» pour l’année.
Dans le même temps, il a déclaré qu’il suivait de près les développements en Chine, car la propagation rapide du virus a conduit les entreprises à y fermer au-delà des vacances clés du Nouvel An lunaire.
Pourtant, les actions de 3M ont chuté de 5,5% dans les échanges de l’après-midi, suffisamment pour accélérer le DJIA du Dow Jones Industrial Average, + 1,22%. La baisse des prix de 9,67 $ réduisait d’environ 66 points le prix du Dow Jones, qui était en hausse de 270 points. Voir Instantané du marché.
Toujours dans le cadre de l’appel aux résultats, Roman a déclaré que, comme indiqué précédemment, la société avait ralenti les processus dans son usine de Decatur, en Alabama, qui avaient conduit à des rejets de déchets contenant des niveaux potentiellement dangereux de substances per- et polyfluoroalkylées (PFAS).
« Dans le cadre de nos divulgations Decatur, 3M a reçu une assignation à comparaître devant le grand jury du bureau de l’avocat américain pour le district nord de l’Alabama fin décembre 2019, et nous coopérons à cette enquête », a déclaré Roman lors de l’appel.
Et après un examen des processus dans les installations de Cordova, en Illinois, comme indiqué précédemment, Roman a déclaré que des «problèmes de rejet similaires» avaient été identifiés et communiqués aux autorités de réglementation fédérales et étatiques.
En plus des commentaires de Roman sur la conférence téléphonique, 3M a également publié ses résultats du quatrième trimestre et déclaré qu’elle supprimait 1 500 emplois dans le cadre de la restructuration de l’entreprise.
Le bénéfice net est tombé à 969 millions de dollars, ou 1,66 $ par action, par rapport à 1,35 milliard de dollars, ou 2,27 $ par action, au cours de la même période l’an dernier.
Abstraction faite des frais liés aux litiges de 29 cents par action, le bénéfice par action ajusté s’est établi à 1,95 $. Les résultats incluent également une charge de restructuration de 20 cents par action. La société a déclaré qu’aucune des charges n’était incluse dans les indications du BPA fournies précédemment.
En excluant ces deux charges, le BPA de 2,15 $ a dépassé l’estimation moyenne des analystes de 2,11 $, selon FactSet.
L’analyste Jim Corridore de CFRA a réitéré sa cote de retenue tout en réduisant l’objectif de cours des actions de 3M à 164 $ au lieu de 173 $, car Corridore a déclaré que le BPA ajusté de 1,95 $ de la société avait raté son estimation de 2,10 $.
Les revenus ont augmenté de 2,1% pour atteindre 8,11 milliards de dollars, ce qui correspond au consensus FactSet.
Parmi les secteurs d’activité de 3M, les ventes de produits de sécurité et industriels ont chuté de 4,8% à 2,8 milliards de dollars, les ventes de produits de transport et d’électronique ont baissé de 6,2% à 2,3 milliards de dollars, les ventes de soins de santé ont augmenté de 25,4% à 2,1 milliards de dollars et les ventes aux consommateurs sont restées stables à 1,3 milliard de dollars, ce qui correspond à attentes.
Pour 2020, 3M a déclaré qu’il s’attend à un BPA de 9,30 $ à 9,75 $, ce qui entoure le consensus EPS de FactSet actuel de 9,59 $.
Par ailleurs, la société a annoncé une restructuration qui devrait générer des économies annuelles de 110 à 120 millions de dollars, avec des économies de 40 à 50 millions de dollars attendues en 2020. La restructuration comprenait une rationalisation de la structure organisationnelle, entraînant la suppression de 1 500 emplois. dans tous les groupes d’entreprises. Les suppressions d’emplois représentent environ 1,6% des 96 000 employés de 3M.
« Nous pensons que [3M] tire tous les leviers qu’elle peut pour compenser la faiblesse de la demande fondamentale », a écrit Corridore de CFRA dans une note aux clients. « Nous prévoyons que cette faiblesse persistera en 2020 et nous ne voyons aucun catalyseur à court terme pour que les actions surpassent le S&P 500 au cours de la prochaine année. »
Les actions de 3M ont perdu 1,8% au cours des trois derniers mois et 14,1% au cours des 12 derniers mois. En comparaison, le Dow Jones a gagné 6,3% au cours des trois derniers mois et 17,4% l’année dernière. L’indice S&P 500 SPX, + 1,44% a grimpé de 24,2% au cours des 12 derniers mois.
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